29일(미 동부시간) 아침 8시30분(한국 시간 29일 오후 9시30분)이면 미국의 3분기 경제성장률(GD)이 발표됩니다. 30%가 넘는 역대 최고 수준일 것으로 관측되는 가운데 전문가들은 겉만 화려한 수치일 것이라고 지적합니다. 

2분기 성장률이 전례없는 최저치를 기록한 것에 따른 기저효과일 뿐이란 분석입니다. 브루킹스연구소는 “경이적 수치에도 불구하고 여전히 경제에 큰 ‘공백(hole)’이 있다. 경제는 실제로 둔화되고 있다”고 분석했습니다. 

2분기 약 -30%의 역성장을 기록한 뒤 3분기 30%로 다시 반등했으니 완전히 회복된 것처럼 보이지만 실제 수치를 계산하면 이전 수준을 회복하지 못했다는 설명입니다. 100달러가 30% 하락해 70달러가 된 뒤 다시 30% 상승했다고 한들, 가치는 91달러로 처음 가격에 미치지 못합니다. 브루킹스연구소는 “3분기 생산량은 (코로나19 타격이 없었던) 작년 말 수준보다 4% 이상 낮을 것”이라고 말했습니다. 

이는 미국 GDP 수치가 ‘전기비연율’로 산정되기 때문입니다. 전기비연율은 현재 분기의 경제상황이 향후 1년 동안 지속된다고 가정하여 환산한 연간성장률입니다. 전기 대비 증가율에 4제곱을 해서 계산합니다. 브루킹스는 “전기비연율로 계산하면 지금처럼 위아래로 경기 변동이 큰 상황에서 오해의 소지를 남길 수 있다. 성장률 하락폭과 반등폭이 모두 커보이는 이유”라고 설명했습니다.