3분기 미국의 어닝시즌은 예상보다 강합니다. 선봉에 선 JP모간, 골드만삭스 등이 예상을 훨씬 뛰어넘는 실적을 내놓았고 15일(미 현지시간) 모건스탠리도 뒤를 이었습니다.  

다음 주부터는 넷플릭스 테슬라 아마존 애플 페이스북 알파벳 엔비디아 등 대형 기술주가 줄줄이 등판합니다. 21일 실적을 내놓는 테슬라의 경우 주당 순이익이 54센트로 전년 동기보다 200% 늘어났을 것으로 예상되고 있습니다. 골드만삭스에선 주당 60센트까지 전망하고 있습니다. 

하지만 뉴욕 증시는 무덤덤합니다. 이날 장 초반 다우 지수는 250포인트까지 급락했지만 소폭 회복해 0.07% 내린 채 마감했습니다. S&P 500 지수는 0.15%, 나스닥 0.47% 하락했습니다. 이미 주가가 많이 오른 탓이기도 당장 재정 부양책 협상이 교착에 빠져 4분기 실적 전망이 불확실해진 게 가장 큰 이유입니다. 

조바심이 난 트럼프 대통령은 부양책 규모를 기존 1조8000억 달러보다 더 늘릴 수 있다고 밝혔습니다. 대선 전 부양책 통과 가능성이 커진 걸까요? 

3분기 미국 기업 실적은 기존 예상보다 탄탄한 회복력을 보이고 있다. 이를 고려할 때 UBS는 올해 S&P500 주당순이익(EPS) 추정치를 기존 130달러에서 165달러로 올려 잡았다. 

이유는 세 가지다.

① 기업 실적 회복세가 경기 회복세보다 크다

② 어닝시즌 1번타자 기업들, 실적 탄탄 

③ 바이든이 법인세 올려도 재정지출이 영향 상쇄

내년 시장을 이끄는 지배적 요인은 '코로나19 이후 경제 회복'이 될 것이다. 정책이 명확해지고, 새 부양책이 나오면 증시 상승세에 도움이 될 것이다.